煤炭核心增长区“一路向北”
2018-05-02


连续推进两年的煤炭行业去产能任务仍在继续。

  日前,国家发改委联合工信部、国家能源局、财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委等六部委下发了《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》(以下简称《通知》),《通知》明确提出,在2018年将力争化解煤炭过剩产能1.5亿吨左右,并确保8亿吨左右煤炭去产能目标实现三年“大头落地”。

  “2016年和2017年,我国煤炭去产能累计完成5.4亿吨。按照惯例,2018年累计去产能达6.9亿吨,占去产能前42亿吨的16.42%。”4月初,安信证券研究员周泰在一份研报中指出,按此测算,大头落地的任务完成不难。

  这种产能调整的过程也是中国煤炭产业结构重新调整的过程。当前,中国煤炭产能逐渐从南方转移到北方优质煤炭产区,产业格局和产品结构在升级中逐渐实现优化。不过,在当前钢铁、电力等下游行业需求持续增长的背景下,而市场上的煤炭供应量短期增幅有限,“这也将逐渐推高未来的煤炭景气指数。”

  煤企利润回升

  煤炭行业供给侧改革持续推进,产能产量双双压缩。2017年,我国实现原煤产量34.45亿吨,同比增加3.20%,实现焦煤产量4.45亿吨,同比增加2.25%。实现焦炭产量4.31亿吨,同比下降3.3%。

  价格方面也在高位运行,市场数据显示,2017年年初,我国国内期货市场动力煤主力合约1805报价约487元/吨,到12月份上涨至约644元/吨。

  这种局面下,煤炭企业业绩大幅回暖。同花顺(300033,股吧)数据显示,对比2016年全行业亏损的局面,截至2018年4月24日,已发布业绩预告或2017年年报的煤炭企业中,净利润增幅超过100%的达到16家,净利润为负的煤企仅剩2家。

  “2017年去产能之前,我国国内有效产能是42亿—43亿吨。”4月24日,川财证券分析师邱瀚萱测算认为,2016年全国煤炭行业化解产能2.9亿吨,超额完成2.亿吨的年度目标任务,则2017年有效产能应在40亿吨左右。

  这种去产能的推进,让我国煤炭产业结构优化。国家统计局数据,2017年原煤产量前三名的分别是内蒙、山西和陕西。2016年到2017年我国煤炭产量的绝对增量向这三地区集中。“产量逐渐向主产省份集中的原因是去产能的主力在其他省份。”华创证券研究员任志强3月19日在其研报中指出,过去2年,我国实际去产能完成前五位的省份分别为宁夏、山西、河南、贵州及四川。而山西因整合矿较多,退出产能多为整合矿,大多为非生产矿井。此外,其余几个省份均非主产省份,特别是陕西和内蒙古去产能仅2311万吨以及1140万吨。

  市场上的新增产能也大多集中在主产省份,这些省份未来将成为中国煤炭产业的核心区域。根据上述《通知》,在实施产能置换的前提下,将重点在北方大型煤炭基地规划建设一批露天煤矿和大型井工煤矿。对已承担产能置换任务、具备安全条件的优质产能建设项目,加快批复相关手续,推动尽快竣工达产。重点建设神东、陕北、晋北、晋东和新疆大型煤炭基地,引导有效产能向优势企业和地区集中。未来,内蒙、陕西和山西将成为煤炭产业中长期发展的核心增长区域。而9万吨/年及以下规模的小煤矿产能中占比较高的省份如黑龙江、江西等地区将退出市场舞台。

  新建产能不足

  尽管如此,以目前供需推测,新建产能很可能满足不了当前及未来的需求,市场在较长时期内将处于供小于求的局面。

  “如今新建产能会面临建设成本高、建设周期长、投资回报慢的难题。”在其4月发布的研报中,任志强团队举例认为,新疆宜化矿业有限公司五彩湾矿区一号露天煤矿一期、新疆大南湖矿区西二号露天矿与内蒙古霍林河矿区达来胡硕矿三个矿井的产能分为700万吨/年、600万吨/年、600万吨/年,项目总投资(不含矿业权费用)分别为15.8亿元、25.17亿元以及34.04亿元,测算吨建设成本为226元/吨、420元/吨、567元/吨。